Когда лопнет депозитный пузырь?

У белорусских банков просто нет денег. И взять их, кроме как у населения, неоткуда.

Официальные источники информации сообщают радостную новость: рублевые депозиты белорусов в августе росли быстрее валютных. Об этом свидетельствует информация, которая содержится в статистическом отчете Национального банка Беларуси.

Так, рублевые депозиты юридических и физических лиц за август выросли на 3,5%, составив на 1 сентября 62,7 трлн. рублей. За январь-август прирост составил 15,5%. Для сравнения: валютные вклады юрлиц и физлиц в августе возросли всего на 0,2% и на 1 сентября составили 10,75 млрд. долларов. Прирост такого рода депозитов с начала года составил 4,5%, пишет camarade.biz.

При этом вклады населения в белорусских рублях увеличились за август на 6,1% (за январь-август выросли на 40,6%), составив на 1 сентября 34,15 трлн. рублей. Депозиты юрлиц в национальной валюте за август выросли на 0,4% и на 1 сентября 2013 года составили 28,58 трлн. (за январь-август наблюдается снижение на 4,8%).

«Как отмечают эксперты, приросту рублевых депозитов в банковской системе в августе после их сокращения в июле способствовали период высокой доходности вкладов и определенная стабильность на валютном рынке страны», - пишет, к примеру, государственное информагентство.

Независимые эксперты, наоборот, видят в этом мало хорошего. Например, то, что банки путем растущих процентов по депозитам «связывают» лишнюю денежную массу, то есть, непропорционально труду растущие зарплаты, чтобы население не бросилось в обменники скупать так необходимую государству валюту.

С другой стороны, привлечение денег под высокие проценты связано с недостатком рублевой ликвидности в самих банках. А скоро наступает срок отчислений по нормам резервирования. Поэтому банкам деньги уж очень нужны.

Взять деньги можно либо у населения, либо путем краткосрочного межбанковского кредита. То, как нужны банкам деньги, показывает ставка по однодневным рублевым кредитам на межбанке. На 12 сентября она достигла 80,22%, увеличившись на 17,17 процентных пункта по сравнению с предыдущими торгами. Таким образом, за неделю стоимость ресурсов подорожала почти в 2 раза: в минувший четверг, 5 сентября, ставка составляла 42,68%.

Дефицит рублевой ликвидности в банковской системе Беларуси достиг 10,624 трлн. рублей. А это значит: у белорусских банков просто нет денег. И взять их, кроме как у населения, неоткуда.

В такой ситуации вряд ли стоит говорить, что увеличение депозитов в белорусских рублях и высокие процентные ставки по депозитам – очень уж большое благо. Скорее, это тревожный признак.

Абсолютно верно, сказал финансовый аналитик Сергей Чалый, банкам не хватает денег. Но в краткосрочной перспективе банки еще могут сманеврировать. «Собственно, высокие ставки по кредитам и нехватка денег у банков неким пузырем не являются. Ведь в основном высокие депозитные проценты предлагают те банки, которые активно работают с населением в области выдачи потребительских кредитов. То есть, потом они выдадут кредитов под высокие проценты тем же людям, которые и несут эти деньги в банки. Таким образом, нагрузка перекладывается на население: за ростом депозитной ставки следует и рост кредитной», - говорит эксперт.

В долгосрочной же перспективе, отмечает аналитик, все это очень плохо для белорусской экономики. Ведь банки кредитуют не только население, и не только на короткий срок. Кредиты выдаются и предприятиям. «А при такой высокой процентной ставке по кредитам для предприятий ни о каком развитии экономики не может идти и речи. Чем больше мы сдерживаем различными способами отток вкладов, тем больше мы создаем проблем для экономики в будущем», - говорит Чалый.

Так что за тем самым «периодом высокой доходности вкладов», о чем говорили эксперты госинформагентства, следует и рост стоимости кредитов для предприятий, и, как следствие – замедление экономического роста.

То, что в случае проведения «мягкой» или «жесткой» девальвации рублевые вклады по отношению к доллару обесценятся, это и так понятно, говорит Чалый. «Конечно, они останутся в рублях, сколько положили, столько и будет, плюс проценты. Большего никто и не обещал», - отмечает он.

Экономист Леонид Марголин отмечает еще одну вещь. «Как ни странно, одна из причин роста вкладов – это сами вклады. Банки, как известно, капитализируют проценты по вкладам, то есть, проценты добавляются к основному вкладу. Таким образом, при ставке 35% годовых из этих 6,1%, о которых сообщается, 3% может составлять просто капитализация вкладов», - сказал он.

Ну, и, разумеется, несоразмерный рост зарплаты в Беларуси сыграл свою роль. «Часть людей действительно понесла свою непомерно большую зарплату в банки. Если власти с придыхание рапортует о вкладах населения, то почему бы им не привести еще одну цифру: за август население Беларуси на чистой основе купило 200 млн. долларов», - отметил экономист.

Разумеется, такой «рост благосостояния» не может не отразиться на экономике. И что самое плохое, по мнению Марголина, обвалиться эта система может в любой момент. «Платить высокие проценты по вкладам будет очень тяжело для банков в условиях нехватки рублевой ликвидности. А снизить эти проценты они не могут. Ведь, если уменьшить ставки по депозитам, то народ воспримет это как сигнал для того, что в финансовом секторе не все в порядке, и ринется в лучшем случае переводить рублевые вклады в валютные, в худшем – снимать деньги со вкладов и закупать наличную валюту», - говорит Марголин.

В любом случае, по его словам, сейчас ситуация в экономике «зеркально повторяет» ситуацию 2010 года, за которой пришла девальвация 2011-го.

Так что депозитный пузырь лопнет. Вопрос только когда.